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ATFX:长线投资的止损问题

长线投资

长线投资相比短线投机更清闲,需要做的仅仅是简单的经济周期研究和耐心持有订单。在心理上克服做长线的障碍非常困难,投资者会认为短线更加暴利,长线盈利过慢;短线激动人心,长线默默无闻。笔者克服这个心理障碍也经历了很长的过程,从纯技术分析、到量化建模、再到纯宏观研究,最后面临的一个问题就是止损的设定问题。众所周期,长线投资的代表是价值投资,而价值投资者往往不爱止损,或者说止损区间非常大,这与严谨的技术分析派差别迥异。一个交易员,接受的最基本理念就是合理止损+严格止损,甚至可以说,为了找到有效的阻力支撑位,我们开发出了繁杂精密的技术分析体系(笔者对分形止损方法有深入研究)。严格止损的理念在头脑中生根发言,最后结出了“止损区间越小越好”的恶果。我们宁可牺牲胜率,也一定要把单笔的亏损控制在一定的范围内。整体来说,这种理念完全正确,因为做交易就是和风险作斗争,风险控制越严格,我们的资金也就越安全。

在相当长的一段时间里面,笔者都遵循小止损大止盈和耐心持单的理念,然而这有一个问题:在行情剧烈回调的时候,事后看来方向正确的交易单总是的打掉,需要再次寻找合适的入场点和新的止损点。如此反反复复,让本来的长线单变成了中线,中线单变成了短线。

长线的止损

过往的经验表明,带着长线的投资理念去设置较小的止损是行不通的,我们需要一个放大止损区间的逻辑。这个逻辑我找了很久,终于找到了,那就是绝对安全边际。想象一下,运用技术分析寻找有效阻力支撑位,我们的目的的尽可能放小止损,然而找到的止损点在长期来看并不是特别有效。找来的阻力位,往往不是真的阻力位;那些一眼就能看出来的阻力支撑,才算是真正的合理止损点。基于此理念,笔者尝试将止损放在品种上线以来十年周期的最高点或者最低点。这些价位能够支撑品种价格十年时间,其阻力支撑的作用也就得到了实际的验证。

*以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎

(以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX (https://www.chinese-atfx.com)不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责)

2019年 3月 25日