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ATFX:卖预期买事实?美联储降息后美元大涨!

EURUSD H1周期走势图

图1,EURUSD H1周期走势图

【美联储新闻发布会】

美联储凌晨2:00如期降息,然而,美元并没有如众人预期的那样大幅下跌,反而在短时间内剧烈升值。造成这一奇怪现象的原因,是美联储主席鲍威尔自新闻发布会上的一句话:“需要明确的一点是,这不是一系列长期降息的开始;当你考虑降息周期时,它们会持续很长一段时间,而委员会没有看到这一点;如果你看到了真正的经济疲软,你认为联邦基金利率需要大幅下调,你就会这么做,但事实并非如此。”鲍威尔的意思是,本次降息仅是特例,因为中美贸易摩擦而采取的权宜之计,不代表美联储将开启降息周期。要知道,欧央行和我国人民银行都在考虑是否跟随美联储降息,如果此次降息仅仅是暂时的,那么前两者就不会贸然降息。了解了这一层逻辑,美元升值和美股大跌就说得通了,毕竟造成美元贬值和股市大涨的前提是“长周期”降息,而非一两次变化。

【卖预期买事实】

在前期分析当中,笔者已经提醒过,由于本次利率决议降息概率过高,导致市场已经提前消化数据影响,极有可能出现卖预期买事实的情况。在CME网站上,周三晚间的加息概率已经达到80%,近乎板上钉钉。在这种情况下,实现投资利润最大化的方法就是“提前埋单”,也就是在数据公布之前先做空美元,在数据真正公布之后,再平掉之前的空单。基于这一操作规律,美元在数据公布之后大幅升值,就不再难理解。需要提醒的是,此种规律仅存在于“概率极高”的数据或者事件的行情,不适用于市场多空观点冲突激烈的情况,比如英国脱欧和美国大选。

【勾形理论】

勾形理论对于择时交易有更好的解决方法:无论数据或者事件的结果是利多还是利空,仅分析其影响性是大是小。比如本次美联储利率决议,无论结果是加息还是维持基准利率不变,该事件的影响性都较大。原因一:如果降息,那将会是自2009年以来,美联储首次降息,会造成“多米诺骨牌”的传导效应预期;原因二:如果维持基准利率不变,那么美联储和美国总统特朗普就会出现关于货币政策巨大的分歧,尤其是在美国CPI和GDP增速下行的状况下,其影响性也较大。

在正反两种情况均会导致行情剧烈波动的情况下,交易者就要依据技术面交易策略进行实盘操作。这期间要注意,做多还是做空取决于技术面给出的方向判断(不要用逆势类和震荡类交易策略),而不依靠基本面的逻辑分析,因为后者在错综复杂的资本市场,极为不可靠。依照此种方法操作今日早间EURUSD小时级别走势图,会有不错的收益。

以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎

(以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)

2019年 8月 1日